Barco renoue avec la croissance rentable

Kortrijk, Belgique, le 21 avril 2010 – Barco (Nyse/Euronext: BAR; Reuters: BARBt.BR; Bloomberg: BAR BB) publie aujourd'hui ses résultats du trimestre se terminant le 31 mars 2010.

Principaux éléments financiers du premier trimestre de 2010 :

• A la fin du mois de mars 2010, le carnet de commandes totalisait 382,6 millions d'euros, contre 366,5 millions d'euros à la fin du mois de mars 2009. Les entrées de commande du trimestre ont augmenté de 36,8% en passant à 216,2 millions d'euros par rapport à 158,0 millions d'euros l'année précédente.

• Le chiffre d'affaires de ce trimestre enregistre un bond de 21,7% avec un chiffre de 176,1 millions d'euros par rapport à 144,7 millions d'euros au premier trimestre de 2009.

• Le bénéfice brut, en hausse de 52,7%, atteint 59,3 millions d'euros contre 38,9 millions d'euros l'an dernier. La marge bénéficiaire brute du trimestre était de 33,7%. Elle était de 26,8% au premier trimestre de 2009 et de 21,4% au dernier trimestre de 2009.

• L'EBITDA affiche un chiffre de 18,7 millions d'euros alors qu'il était de 7,3 millions d'euros au premier trimestre de 2009.

• L'EBIT atteint 5,3 millions d'euros par rapport à moins 6,0 millions au cours du premier trimestre de l'année précédente. La marge d'EBIT remonte à 3,0% contre moins 4,2% au premier trimestre de 2009.

• Le résultat net du trimestre se chiffre à 4,1 millions d'euros par comparaison à moins 0,9 million d'euros au cours de la période correspondante l'année dernière.

• Le résultat net par action s'élève à 0,34 euro contre moins 0,07 euro au premier trimestre de 2009.

• A la fin du trimestre, les flux de trésorerie disponible étaient de moins 0,3 million d'euros contre 36,6 millions d'euros l'année précédente.

Dans ses commentaires sur les résultats du premier trimestre 2010, Monsieur Van Zele, Président et CEO de Barco, a déclaré être très satisfait des résultats obtenus. Il a ajouté : « Ces résultats démontrent que nous avons pris les mesures adéquates pour affronter résolument la crise de 2009 et que nous sommes parvenus à repositionner Barco sur le chemin de la croissance rentable pour les années à venir. »

M. Van Zele indique encore que la demande des produits de Barco dans la division médicale a augmenté considérablement au cours du premier trimestre de 2010 et que les commandes enregistrées par la division du cinéma numérique ont dépassé les attentes de la direction. À propos des autres divisions, il a déclaré : « Toutes les autres divisions ont mis en œuvre des programmes visant à leur permettre d'atteindre leurs objectifs 10/10/20 (10% de croissance ; 10% de marge EBIT ; 20% de ROCE (return on capital employed)) et je suis heureux de pouvoir annoncer que l'ensemble des six divisions ont retrouvé un EBITDA positif. » Monsieur Van Zele a également parlé des flux de trésorerie disponible en ces termes : « à la fin du premier trimestre de 2010, les flux de trésorerie disponible étaient légèrement négatifs. Toutefois, cela s'explique par une augmentation contrôlée du fonds de roulement dans le but de soutenir la croissance de la société. »

Monsieur Van Zele a conclu en disant : “Je suis prudemment optimiste quant aux performances qu'enregistrera Barco pour le reste de l'année 2010. » Il a également ajouté que selon les attentes de la direction, le chiffre d'affaires et l'EBIT de Barco devraient s'améliorer considérablement par rapport à 2008, l'année avant l'année de crise qu'a été 2009. Le chiffre d'affaires de 2008 s'élevait à 725,3 millions d'euros et l'EBIT à 8,9 millions d'euros. Il souligne que la division d'imagerie médicale devrait contribuer largement à cette croissance, à la fois interne et liée à l'acquisition de FIMI. La plus forte croissance en termes de revenus devrait toutefois venir de la division du cinéma numérique. Monsieur van Zele indique que les prévisions communiquées antérieurement, qui faisaient état d'un chiffre d'affaires de 150 millions d'euros pour 2010, seront dépassées. Il ajoute que Barco se prépare à augmenter considérablement ses capacités de production dans le secteur du cinéma numérique et indique qu'il faut s'attendre à une forte croissance des livraisons au cours du second semestre de 2010. « Tout cela exercera un impact positif sur les résultats de la société », conclut-il.


Nouvelle structure de rapportage 

A partir de 2010, les activités de Barco s'organisent en deux groupes d'activités ou segments. Chaque groupe d'activités porte la responsabilité de la gestion l'ensemble de ses activités, au niveau mondial.

Le groupe d'activités Media & Entertainment and Simulation (MES – Médias & Evénementiel et Simulation) comprend l'ancienne division Media & Entertainment, dont font partie l'événementiel, les médias out-of-home et le cinéma numérique, ainsi que les activités de simulation de l'ancienne division Avionics & Simulation. Les marchés de l'événementiel et des médias out-of-home s'appellent désormais Video Lighting Solutions (VLS) et Digital Signage (Signalisation numérique).
L'autre groupe d'activités, Monitoring & Control and Medical (MCM), rassemble l'ancienne division Security & Monitoring, composée des domaines trafic, surveillance & monitoring et défense, ainsi que des activités d'imagerie médicale et d'avionique de l'ancienne division Avionics & Simulation.

Ce communiqué de presse présente les résultats du premier trimestre de 2010 conformément à la nouvelle structure et les informations financières de l'année précédente ont été reformulées.


Changement dans la fréquence des rapports

Le conseil d'administration a décidé de modifier la fréquence des rapports financiers de la société à partir du troisième trimestre de 2010. Cela signifie que, en date du 20 juillet 2010, Barco publiera des résultats complets pour le trimestre et le semestre se terminant le 30 juin 2010, mais que, à partir du troisième trimestre de 2010, la société produira un rapport intermédiaire pour les premiers et les troisièmes trimestres au lieu des résultats complets pour ces trimestres.


RESULTATS CONSOLIDES POUR LE TRIMESTRE

Chiffre d'affaires et commandes

Le chiffre d'affaires du trimestre a atteint 176,1 millions d'euros, soit une augmentation de 21,7% par rapport à la même période un an plus tôt. Toutes les divisions ont enregistré une croissance sauf la division TSM (simulation et trafic, surveillance et monitoring), dont les ventes sont restées à peu près au même niveau que l'année précédente. Les marchés du médical, du cinéma numérique et de l'avionique engrangent une belle croissance tout comme la division VLS.

Barco réalise 46,4% de son chiffre d'affaires consolidé dans la région EMEALA (Europe, Moyen-Orient, Afrique et Amérique latine), alors que l'Amérique du Nord représente 30,7% et la région Asie-Pacifique 23,0%. En termes absolus, le chiffre d'affaires affiche une croissance dans les 3 régions : en citant ces régions dans le même ordre que ci-dessus, les hausses sont respectivement de 23,9%, 9,0% et de 38,2% par rapport à l'année précédente.

Les commandes enregistrées au premier trimestre de 2010 s'élèvent à 216,2 millions d'euros, soit une hausse de 36,8% (dont plus de 29,5% de croissance interne) par rapport au même trimestre de l'année précédente. Par rapport aux commandes enregistrées au cours du premier trimestre de 2009, ce sont les secteurs du cinéma numérique, de l'imagerie médicale et de la signalisation numérique qui affichent les meilleures performances.

La région APAC enregistre 28,2% de l'ensemble des entrées de commandes, alors que l'Amérique du nord s'en adjuge 28,9% et la région EMEALA, 42,9%. En termes de croissance de l'entrée des commandes, la région APAC affiche 66,6% par rapport à la même période l'an dernier. Ce chiffre est de 23,3% pour l'Amérique du nord et de 31,1% pour la région EMEALA. 

A la fin du trimestre, le carnet de commandes totalisait 382,6 millions d'euros, soit une augmentation de 4,4% par comparaison à la fin du premier trimestre de 2009 et de 15,4% par rapport à la fin du quatrième trimestre de 2009.


Evolution du carnet de commandes

(en millions d’euros)	1T10	4T09	3T09	2T09	1T09
Carnet de commandes	382,6	331,4	342,4	336,7	366.5

Bénéfice brut

Par rapport à la période correspondante en 2009, le bénéfice brut totalise 59,3 millions d'euros, soit une hausse de 52,7%. La marge bénéficiaire brute atteint 33,7% par rapport à 26,8% au premier trimestre de l'an passé et à 21,4% au quatrième trimestre de 2009, et compte tenu d'une dépréciation des stocks sous contrôle.


EBIT

L'EBITDA s'élève à 18,7 millions d'euros par rapport à 7,3 millions d'euros l'année précédente. L'EBIT s'est relevé à 5,3 millions d'euros par comparaison à moins 6,0 millions d'euros au premier trimestre de 2009. Les divisions de l'imagerie médicale, du cinéma numérique, de VLS ainsi que de la défense et de l'avionique ont largement contribué à cet EBIT.

Par rapport aux 17,2 millions d'euros du premier trimestre de l'année précédente, les dépenses en Recherche & Développement sont passées à 18,5 millions d'euros, mais elles ont diminué de 11,9% à 10,5% en tant que pourcentage du chiffre d'affaires. Les frais de vente et de marketing passent de 20,8 millions d'euros à 24,7 millions, soit respectivement 14,3% et 14,0% du chiffre d'affaires. Les frais généraux et administratifs affichent une hausse en chiffres absolus, passant de 10,3 millions d'euros ou 7,1% du chiffre d'affaires, à 10,9 millions d'euros et 6,2% du chiffre d'affaires.

Les autres revenus d'exploitation s'élèvent à 0,01 million d'euros. Au cours du premier trimestre de 2009, ils avaient atteint 3,5 millions d'euros.


Impôts sur le revenu

Au cours du premier trimestre de 2010, les impôts ont atteint un chiffre de 0,9 million d'euros par rapport à un impact fiscal positif de 1,3 million d'euros au premier trimestre de 2009.


Résultat net

Le résultat net du trimestre s'élève à 4,1 millions d'euros alors qu'il était de moins 0,9 million d'euros au premier trimestre de 2009, qui comprenait les 4,7 millions d'euros provenant de la vente de Voxar. La marge nette du trimestre atteint 2,3% contre moins 0,59% un an auparavant.

Le revenu net par action ordinaire (EPS) est de 0,34 euro, une hausse par rapport à moins 0,07 euro au premier trimestre de 2009. Le revenu net par action après dilution passe de moins 0,07 euro à 0,32 euro.


RESULTATS PAR DIVISION POUR LE PREMIER TRIMESTRE DE 2010

Groupe d'activités Media & Entertainment and Simulation (MES)

Le groupe d'activités MES voit ses entrées de commande augmenter de 60,4% par rapport au premier trimestre de 2009 et passer de 78,8 millions d'euros à 126,5 millions d'euros au premier trimestre de 2010. Le principal moteur de cette croissance est le cinéma numérique. Les entrées de commandes du groupe MES affichent une hausse dans les régions EMEALA et APAC, alors qu'elles restent quasi stables en Amérique du Nord. Avec 81,4 millions d'euros, les entrées de commandes du cinéma numérique sont trois fois celles de la même période en 2009, les trois régions enregistrant une forte demande. La grosse commande de Cinemark (USA) n'apparaît que partiellement dans les chiffres d'entrées de commandes du premier trimestre de 2010, notamment la partie devant être livrée au cours des 3 prochains mois. Les entrées de commandes ne comprennent pas non plus les accords cadres. Les entrées de commandes des activités VLS accusent un recul par comparaison au premier trimestre de 2009 mais elles ont considérablement augmenté par rapport au quatrième trimestre de 2009. La demande est forte dans la région APAC ; en outre, les nouveaux produits de Barco pour le segment moyen du marché, disponibles grâce à l'acquisition d'actifs de la société Element Labs, se révèlent attrayants sur le marché. Dans le secteur de la signalisation numérique, les commandes sont assez importantes dans les régions APAC et EMEALA. Dans le secteur de la simulation, les entrées de commandes ont fléchi par rapport à la même période l'an dernier, en raison de reports de livraisons enregistrés dans tous les segments de ce marché. On prévoit un redressement des entrées de commandes au cours du deuxième trimestre de 2010. 

A la fin du mois de mars 2010, le carnet de commandes totalisait 142,2 millions d'euros.

Le chiffre d'affaires du groupe d'activités MES a augmenté de 9,0% pour atteindre 76,2 millions d'euros au premier trimestre de 2010 contre 69,9 millions d'euros au premier trimestre de 2009. La croissance provient des régions EMEALA et APAC. L'Amérique du Nord, quant à elle, enregistre une baisse de son chiffre d'affaires. Par rapport au premier trimestre de 2009, le chiffre d'affaires du marché du cinéma numérique affiche une hausse de 50,2% avec 30,5 millions d'euros, un chiffre toutefois inférieur aux 35,5 millions d'euros du quatrième trimestre de 2009. Ceci s'explique par le passage de la série I à la série II de projecteurs de cinéma numérique ainsi qu'à certains retards pris dans la chaîne d'approvisionnement des composants. Ces problèmes devraient être résolus au cours du second semestre de 2010. Dans le secteur VLS, les ventes se sont mieux comportées que les entrées de commandes car elles ont bénéficié des activités à court cycle. Le chiffre d'affaires dans le secteur de la signalisation numérique descend par rapport au premier trimestre de 2009 en raison des programmes d'installation chez les clients. Il en va de même pour le chiffre d'affaires du secteur de la simulation au premier trimestre de 2009, à cause de la lenteur des entrées de commandes en 2009.

Avec un bénéfice brut de 23,2 millions d'euros, le groupe d'activités MES affiche une hausse de 123,1% par rapport à la même période une année auparavant. La marge bénéficiaire brute est de 30,5% contre 14,9% au premier trimestre de 2009.

L'EBIT du groupe MES au premier trimestre de 2010 atteint 1,6 millions d'euros, soit une marge d'EBIT de 2,2% sur le chiffre d'affaires, comparé à moins 8,8 millions d'euros au premier trimestre de 2009, un résultat qui s'explique par la forte croissance du chiffre d'affaires, des marges brutes redressées et des coûts inférieurs à ceux de l'an dernier. La marge d'EBIT enregistrée dans le secteur du cinéma numérique se situe à presque deux chiffres. Par comparaison à l'an passé, la division VLS affiche un beau progrès et renoue avec la rentabilité.


Groupe d'activités Monitoring & Control and Medical (MCM)

Les entrées de commandes pour le groupe d'activités MCM affichent une hausse de 13,1% et passent de 79,9 millions d'euros au premier trimestre de 2009 à 90,3 millions d'euros au premier trimestre de 2010. Cette croissance provient des activités de l'imagerie médicale, pour lesquelles les entrées de commandes ont bondi de 63,5% (près de 17% sans compter FIMI). Les entrées de commandes ont été stables pour les activités de trafic, surveillance et monitoring. Les activités de défense et d'avionique ont enregistré une baisse des entrées de commandes mais ces deux secteurs sont en train de rattraper les retards de livraisons et arborent un carnet de commandes confortable pour l'avenir. Les entrées de commandes du groupe MCM ont été pratiquement stables dans les régions EMEALA et APAC alors qu'elles ont fortement augmenté en Amérique du Nord. 

A la fin du mois de mars 2010, le carnet de commandes totalisait 240,4 millions d'euros.

Le chiffre d'affaires du groupe MCM s'accroît de 33,0%, les trois régions y apportant leur contribution. Les activités d'imagerie médicale, de défense et d'avionique ont participé à cette croissance. Le chiffre d'affaires est resté stable pour les marchés Trafic, Surveillance & Monitoring (TSM). La hausse du chiffre d'affaires a été particulièrement forte pour le marché médical avec 58,8% et de 19% si l'on exclut FIMI, grâce aux meilleurs résultats engrangés sur les marchés du PACS, de la mammographie et de la modalité. L'intégration de FIMI est en bonne voie et il se dégage de nets avantages des synergies de vente avec la division médicale. L'introduction des nouveaux cubes à alimentation LED annonce des beaux jours pour le marché TSM.

Avec 36,1 millions d'euros de bénéfices bruts, le groupe d'activités MCM enregistre une hausse de 33,9% par rapport au premier trimestre de 2009. La marge bénéficiaire brute était de 35,8% contre 35,5% au cours de période correspondante l'année passée.

L'EBIT du groupe MCM était de 3,6 millions d'euros pour le trimestre, soit une marge d'EBIT de 3,6% par rapport à 2,8 million d'euros au premier trimestre de 2009. La marge d'EBIT de la division médicale atteint un nombre à deux chiffres. L'acquisition de FIMI ne contribue pas encore à l'EBIT à cause d'imputations comptables y afférentes. Les divisions de la défense et de l'avionique ont toutes deux enregistré un EBIT positif. TSM affiche un résultat négatif qui devrait se renverser au cours des prochains trimestres de l'année.


BILAN 

A la fin du mois de mars 2010, Barco présentait une situation de trésorerie nette de 21,3 millions d'euros, par rapport à 23,5 millions d'euros au 31 décembre 2009 et à 24,0 millions d'euros au 31 mars 2009. Barco n'a procédé au rachat d'aucune de ses actions propres au cours des trois premiers mois de 2010¹. Les créances commerciales totalisaient 148,0 millions d'euros au 31 mars 2010, par rapport à 134,8 millions d'euros à la fin de décembre 2009. Le NJC était de 76 jours à la fin du mois de mars, en baisse par comparaison aux 80 jours une année auparavant. À la fin de l'année 2009, le NJC était de 67 jours. À la fin du premier trimestre de 2010, les stocks affichaient un total de 178,7 millions d'euros, une augmentation de 22,2% par rapport aux 146,3 millions d'euros de la fin décembre 2009. La rotation des stocks était de 2,3 à la fin du premier trimestre 2010 par rapport à 2,4 l'année précédente. Les comptes fournisseurs totalisaient 85,6 millions d'euros, une hausse de 17,7 millions d'euros depuis la fin de décembre 2009. Les dépenses d'investissement du premier trimestre de 2010, hors coûts de développement immobilisés, s'élèvent à 2,7 millions d'euros contre 1,2 million d'euros une année plus tôt.


PERSPECTIVES POUR 2010

Les déclarations qui suivent présentent un caractère prévisionnel et les résultats réels pourraient dès lors s'en éloigner.

Selon les attentes de la direction, le chiffre d'affaires et l'EBIT de Barco devraient s'améliorer considérablement par rapport à 2008, l'année avant l'année de crise qu'a été 2009. Le chiffre d'affaires de 2008 s'élevait à 725,3 millions d'euros et l'EBIT à 8,9 millions d'euros. La division d'imagerie médicale devrait contribuer largement à cette croissance, à la fois interne, ainsi que liée à l'acquisition de FIMI. La plus forte croissance en termes de revenus devrait toutefois venir de la division du cinéma numérique. Les prévisions communiquées antérieurement, qui faisaient état d'un chiffre d'affaires de 150 millions d'euros pour 2010, seront dépassées. Barco se prépare à augmenter considérablement ses capacités de production dans le secteur du cinéma numérique et indique qu'il faut s'attendre à une forte croissance des livraisons au cours du second semestre de 2010. Tout cela exercera un impact positif sur les résultats de la société.


TELECONFERENCE

Barco tiendra une téléconférence avec des investisseurs et des analystes le 21 avril 2010 à 16h30 heure belge (10h30 EST), en vue de discuter des résultats du trimestre. La téléconférence sera présidée par MM. Eric Van Zele, CEO, Dirk De Man, CFO et JP Tanghe, IRO.

Une retransmission audio de cette conférence sera disponible sur le site web de l'entreprise www.barco.com à 20h00 heure belge (14h00 EST). 


A PROPOS DE BARCO

Barco, une entreprise de technologie d'envergure mondiale, conçoit et développe des produits de visualisation pour divers marchés professionnels. La société possède ses propres unités d'activités pour la vente et le marketing, le service à la clientèle, la recherche et le développement, ainsi que pour la production en Europe, en Amérique du Nord et dans la région Asie-Pacifique.
Barco (NYSE Euronext Bruxelles : BAR), qui a son siège principal en Belgique, déploie ses activités dans plus de 90 pays et emploie quelque 3100 personnes dans le monde.

Pour obtenir plus d'informations et le rapport complet « Trimestre se terminant au 31 mars 2010 », veuillez consulter le site web de la société sur www.barco.com.

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¹  La société possède maintenant 737.963 de ses actions propres, soit 5,82% avant dilution. Le programme de rachat a débuté en 2003.

 

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