Avec l’augmentation de 3,2% du bénéfice net par action en 2004, Barco propose de porter le dividende
à 2,10 euros
Eléments financiers importants de l’exercice 2004:
• Les ventes ont atteint la valeur de 671,9 millions d’euros, soit une croissance de 6,8% d’une année sur l’autre. Avec des cours stables, les ventes auraient enregistré une augmentation de 12%.
• La marge d’EBITA s’est légèrement affaissée à 10,7%, par rapport à 11% en 2003. L’EBITA se situe à 71,8 millions d’euros, soit une hausse de 4% par rapport à l’année précédente.
• L’impact négatif total exercé sur l’EBITA par les fluctuations des cours du change représente 4 millions d’euros.
• Le bénéfice net de 47,7 millions d’euros enregistre une croissance de 2,4% par rapport aux 46,6 millions d’euros en 2003.
• Le bénéfice courant par action est de 4,69 euros contre 4,42 euros en 2003.
• Le bénéfice net par action passe de 3,77 euros en 2003 à 3,89 euros cette année.
• Le bénéfice par action après dilution enregistre une progression à 3,65 euros par rapport aux 3,54 euros de l’année précédente.
M. Martin De Prycker, CEO de Barco, explique : ‘Malgré la dévaluation persistante du dollar américain et des devises apparentées par rapport à l’euro, les ventes ont augmenté de presque 7% en 2004.
Sans les fluctuations des cours du change, les ventes auraient progressé de 12%. Par contre, les commandes ont accusé un recul de 1% ; si l’on exclut les fluctuations que les devises ont connues, elles auraient enregistré une croissance de 3%. Certaines commandes ont été transférées sur 2005. L’EBITA a augmenté de 4% par rapport à 2003. Pour l’année complète, l’impact négatif total des fluctuations des cours du change sur l’EBITA représente plus de 4 millions d’euros en tenant compte de l’effet de la couverture financière.’
‘Au cours de 2004, nous nous sommes retirés de nos activités de Home Theater afin de nous concentrer uniquement sur les marchés professionnels. Nous avons renforcé nos activités au sein du marché de l’imagerie médicale par l’acquisition de Voxar, une société leader de logiciel médical 3D basée à Edinburgh, Ecosse. Cette acquisition va accélérer notre croissance sur le marché médical. L’acquisition de Folsom Research en janvier 2004 a largement contribué à la croissance considérable enregistrée dans le secteur événements (Events). Les acquisitions réalisées en 2003 sur le marché des médias tout comme la plus grande production de murs LED en Chine ont permis une croissance encore plus appuyée sur ce marché. Toutefois, la concurrence puissante et les investissements consentis pour les nouveaux produits et les usines expliquent la perte une nouvelle fois enregistrée sur le marché Médias pour l’année 2004. 5,3% et 22,4% sont les taux de croissance respectifs des ventes réalisées en Amérique du Nord et en Asie ; ils illustrent à quel point le renforcement de nos efforts de vente et de marketing dans ces régions à forte expansion économique s’avère payant. En devises locales, les ventes ont augmenté de 14% en Amérique du Nord, dont 6% de croissance organique, et de 32% en Asie.
‘En raison d’une restructuration interne des processus et des temps d’attente accrus de la part des fournisseurs, les stocks à la fin de 2004 étaient 40 millions d’euros plus élevés qu’à la fin de 2003. Nous projetons de les réduire considérablement pour la fin de 2005. Par rapport à la situation à la fin du 3ème trimestre 2004, le stock a diminué de 13 millions d’euros.’
‘Au cours de l’année 2005, nous escomptons atteindre une croissance absolue importante par le biais d’investissements internes et externes sur les marchés médical, événements, média et surveillance & sécurité. Nous déploierons des efforts importants afin d’accroître la rentabilité dans toutes les unités d’activités par l’amélioration des processus internes et de la qualité. Nous poursuivrons l’intensification de nos activités de production en Chine.’
‘Au cours du premier trimestre de 2005, nous prévoyons une croissance des commandes de l’ordre de 10% par rapport au 1er trimestre 2004, soit un chiffre de 170 millions d’euros environ. Nous estimons que les ventes au cours du même trimestre devraient se situer entre 150 et 160 millions d’euros. Cela représente une croissance moyenne de plus de 6% d’une année sur l’autre, à taux de change constants. En supposant que le dollar américain et les devises apparentées ne continuent pas à baisser par rapport à l’euro, nous prévoyons un EBITA de l’ordre de 5 à 10 millions d’euros’ conclut Monsieur De Prycker.
RESULTATS CONSOLIDES POUR L’EXERCICE 2004
Ventes et commandes
Les ventes ont augmenté de 6,8% pour atteindre 671,9 millions d’euros. Cette hausse s’explique largement par la croissance des ventes dans les divisions Control Rooms et Media & Entertainment, de 32% et 31,4% respectivement. La division Presentation & Simulation affiche une augmentation de 3,1% et BarcoView augmente ses ventes de 4%. BarcoVision enregistre un recul de 11% (après exclusion de Machine Vision, cédée en juillet 2003).
Sans les fluctuations des cours du change, les ventes auraient augmenté de 12%.
Les commandes ont diminué de 1,4% en 2004 par rapport à 2003. Cette baisse s’explique par des commandes au cours du 4ème trimestre 2004 14% inférieures à celles enregistrées au 4ème trimestre 2003, et ce en raison du transfert de certaines commandes sur 2005 ainsi que l’enregistrement des commandes assez exceptionnelles au 4ème trimestre 2003. Si l’on exclut les fluctuations des cours du change, les commandes auraient augmenté de 3%. Les baisses des commandes de 7,9% chez BarcoVision (après l’exclusion de Machine Vision, cédée en juillet 2003) et de 5,1% dans la division Presentation & Simulation ont été masquées par l’augmentation des commandes dans certaines unités, particulièrement 18,3% dans la division Media & Entertainment. La hausse des commandes est de 2,4% pour BarcoView et de 2% pour la division Control Rooms. Le rapport commandes sur facturation en 2004 était de 0,97 contre 1,05 en 2003.
Résultat brut & Marge brute
Le bénéfice brut est passé de 277,9 millions d’euros à 290,1 millions d’euros, soit une augmentation de 4% sur l’année d’une année à l’autre. Au cours de la même période, la marge brute a baissé d’1% pour se situer à 43,2%.
Résultats d’exploitation avant intérêts, impôts et amortissement du goodwill de consolidation (EBITA)
L’EBITA a augmenté de 3,9% pour atteindre 71,8 millions d’euros par rapport à 69,1 millions d’euros en 2003. Sans les fluctuations des cours de change, l’EBITA aurait atteint environ 75,8 millions d’euros.
La marge d’EBITA était de 10,7% en 2004 contre 11% l’année précédente.
Les frais généraux et administratifs sont restés relativement stables à concurrence de 7,2 % du chiffre d’affaires. En termes de valeur absolue, c’était également le cas des investissements en Recherche & Développement. Les investissements consentis dans le secteur des ventes et du marketing ont, par contre, enregistré une hausse substantielle de 9% en chiffres absolus. Ceci a permis d’augmenter les ventes aux Etats-Unis et en Asie de 14% et de 32% respectivement.
Autres charges diverses
Les autres charges diverses représentent -0,2 millions d’euros contre -8,4 millions d’euros en 2003. En 2003, ces charges représentaient une perte sur des prêts et la participation dans Esko-Graphics, compensées en partie par un bénéfice réalisé sur la cession de dotrix.
Impôt sur le revenu
L’impôt sur le revenu est passé de 6,7 millions d’euros en 2003 à 14,7 millions d’euros en 2004. En 2003 il y avait une économie sur les impôts d’environ 8,7 millions d’euros à cause des pertes exceptionnelles entraînées par le retrait d’Esko-Graphics.
Bénéfice courant par action
Le bénéfice courant (bénéfice avant provisions pour restructuration, bénéfice hors exploitation, amortissement du goodwill et charge fiscale relative au paragraphe précédent) par action pour l’année se chiffre à 4,69 euros par rapport à 4,42 euros en 2003.
Résultat net
Le résultat net, en progrès, a atteint 47,7 millions d’euros contre 46,6 millions d’euros en 2003. Le bénéfice net par action ordinaire (EPS) est passé de 3,77 euros en 2003 à 3,89 euros. Le bénéfice net par action après dilution s’élève à 3,65 euros par rapport à 3,54 euros au cours de l’exercice précédent.
Dépenses d’investissements (CAPEX)
Les dépenses d’investissements pour l’année s’élèvent à 23,3 millions d’euros.
PREVISIONS POUR LE 1ER TRIMESTRE 2005
Les déclarations suivantes sont de nature prévisionnelle et les résultats réels sont susceptibles de s’en écarter considérablement.
Pour le premier trimestre de 2005, Barco prévoit des commandes d’une valeur de 170 millions d’euros environ, soit une augmentation de plus de 10% par rapport au 1er trimestre 2004, et des ventes situées entre 150 et 160 millions d’euros, soit une hausse moyenne de 6% d’une année sur l’autre, à taux de change constants.
Si elle part du principe que la valeur du dollar américain et des devises apparentées ne poursuit pas sa chute par rapport à l’euro, la société prévoit un EBITA de l’ordre de 5 à 10 millions d’euros.
POLITIQUE DE DIVIDENDE
Une augmentation de dividende, à 2,10 euros par action, contre 2,0 euros par action l’an dernier, sera proposée par le Conseil d’Administration lors de l’Assemblée Générale des actionnaires qui aura lieu le 4 mai 2005. Ceci résultera en un ratio pay- out de 54%.
RESULTATS CONSOLIDES POUR LE TRIMESTRE
Éléments financiers importants du 4ème trimestre 2004 :
• Des ventes de 193,0 millions d’euros, légèrement supérieures aux prévisions de la direction qui étaient de 182 à 192 millions d’euros, soit une hausse de 10,5% d’une année sur l’autre.
• Une marge d’EBITA en recul à 12,6% contre 15% au 4ème trimestre 2003. L’EBITA était de 24,3 millions d’euros, une baisse de 7% par rapport à l’année précédente.
• L’impact négatif total des fluctuations des cours du change sur l’EBITA s’élevait à 2 millions d’euros.
• Un résultat net de 16,1 millions d’euros, une baisse de 13,8% par rapport aux 18,7 millions d’euros de 2003.
• Un bénéfice courant par action de 1,66 euro contre 1,83 euro.
• Un bénéfice net par action après dilution, en baisse à 1,24 euro par rapport à 1,42 euro l’année précédente.
Ventes et Commandes
Les ventes du trimestre ont atteint 193,0 millions d’euros, légèrement supérieures aux 182 à 192 millions d’euros prévus par la direction, soit une augmentation de 10,5% sur l’année dernière. Les ventes ont progressé dans toutes les divisions ; c’est la division Control Rooms qui enregistre la plus forte hausse, avec 23%, suivie de BarcoVision, avec 19%. La division View a vu augmenter ses ventes de 15%, Media & Entertainment, de 9%, et Presentation & Simulation, de 6%.
Si le taux de change du dollar américain avait été constant, les ventes auraient augmenté de 15% par rapport à l’année précédente.
Les ventes réalisées en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique représentent 49,9% des ventes consolidées, alors que le marché panaméricain enregistre 31,4% des ventes et la zone Asie Pacifique, 18,7%.
Des commandes ont été transférées sur le début de l’exercice 2005. Les commandes au cours du 4ème trimestre 2004 ont atteint 161,8 millions d’euros, soit une diminution de 14% en terme nominal mais de 11% seulement si l’on exclut le recul de 9,1% du dollar américain et des devises apparentées par rapport à l’euro.
Le rapport commandes/facturation (commandes divisées par les ventes) était de 0,84, comparé à 1,08 au 4ème trimestre 2003. Un rapport commandes/facturation inférieur à 1 n’est pas inhabituel au quatrième trimestre en raison de l’impact saisonnier sur les ventes, caractéristique chez Barco : les ventes sont élevées au cours du quatrième trimestre alors qu’elles sont basses au premier trimestre. Le rapport commandes/facturation de 0,82 enregistré au 4ème trimestre 2002 illustre bien cette situation.
Rapport commandes/facturation
Résultat brut & marge brute
Le résultat brut a augmenté de 5% d’une année sur l’autre pour atteindre 82,6 millions d’euros. La marge bénéficiaire brute était de 42,9% contre 45,0% au cours du même trimestre l’année précédente. La marge brute fut soumise à une forte pression étant donné que le déclin du dollar américain a provoqué un recul des marges sur les ventes du 4ème trimestre en raison de la concurrence travaillant en devise américaine. De plus, il a également fallu réévaluer les stocks à un cours du dollar américain inférieur. Sur une base séquentielle, la marge brute a augmenté de 1,3%, par rapport aux 41,6% du troisième trimestre 2004, grâce à un volume de ventes plus important.
Résultats d’exploitation avant intérêts, impôts et amortissement du goodwill de consolidation (EBITA)
L’EBITA a enregistré un recul de 7% d’une année sur l’autre pour se situer à 24,3 millions d’euros, soit au minimum des prévisions de 24 à 29 millions d’euros, car la rentabilité des pays travaillant en dollar américain a subi l’impact de la poursuite du recul du dollar américain et des devises apparentées face à l’euro. Si l’on exclut les fluctuations des cours du change, l’EBITA aurait été de 2,2 millions d’euros plus élevé.
La marge d’EBITA a décliné à 12,6% par rapport aux 15% enregistrés au cours du 4ème trimestre 2003, en raison de la marge bénéficiaire brute inférieure, qui était de 42,9%.
Le pourcentage des frais généraux et administratifs dans le chiffre d’affaires a augmenté par rapport à l’année précédente, passant de 5,8% à 6,3%. Les frais de ventes et de marketing ainsi que les coûts de Recherche & Développement ont conservé approximativement les niveaux qu’ils avaient au cours de la même période l’an dernier, soit respectivement 14,9% par rapport à 14,8% et 9,2% contre 9,5%.
Autres charges diverses
Les autres résultats hors exploitation de -0,1 million d’euros représentent le résultat des cessions. Les autres charges diverses au cours du 4ème trimestre 2003, de -9,1 millions d’euros, se composaient des pertes sur les prêts et de la participation dans Esko-Graphics, compensées en partie par le bénéfice réalisé sur la cession de dotrix.
Impôt sur le revenu
Les impôts s’élèvent à près de 3,6 millions d’euros en comparaison avec un revenu imposable de 5,3 millions d’euros au 4ème trimestre 2003. Ce revenu imposable au 4ème trimestre 2003 avait été engendré par l’enregistrement des pertes qu’avait entraînées le retrait d’Esko-Graphics.
Bénéfice courant par action
Le bénéfice courant (bénéfice avant provisions pour restructuration, bénéfice hors exploitation, amortissement du goodwill et charge fiscale relative au paragraphe ci-dessus) par action pour le trimestre a baissé à 1,66 euro par rapport à 1,83 euro au 4ème trimestre 2003.
Résultat net
Le résultat net du trimestre enregistre un recul de 13,8% à 16,1 millions d’euros contre 18,7 millions d’euros au 4ème trimestre 2003. La marge nette pour le trimestre était de 8,4% contre 10,7% l’année précédente.
Le bénéfice net par action ordinaire (EPS) est passé de 1,52 euro au 4ème trimestre 2003 à 1,32 euro cette année. Le bénéfice net par action après dilution accuse un recul et passe de 1,42 euro à 1,24.
RESULTATS TRIMESTRIELS PAR DIVISION
BarcoView
Les ventes réalisées par BarcoView ont augmenté de 15% d’une année sur l’autre, gonflées par la croissance de 38% enregistrée sur le marché médical. La croissance interne sur le marché médical représente environ les deux tiers de cette augmentation, ce qui confirme une fois encore la position de leader de Barco. L’acquisition de Voxar, une société de logiciel médical 3D, en septembre 2004, explique la part externe de la croissance. Le marché de la défense a enregistré des résultats en baisse de 26% par rapport au 4ème trimestre 2003. On continue à dépenser plus dans le domaine de la logistique que dans celui de la technologie novatrice. Dans le secteur Gestion du trafic, les ventes ont fait un bond vers le haut de 75%, grâce à un meilleur approvisionnement des pièces par rapport à la situation prévalant au 4ème trimestre 2003.
Le rapport commandes sur facturation était de 0,74 pour le trimestre. Les commandes dans le marché médical enregistrent une hausse de 8%, malgré la poursuite du recul de la devise américaine. Les commandes dans les domaines de la défense et de la gestion du trafic ont cependant fortement chuté, principalement en raison de commandes particulièrement importantes au cours du 4ème trimestre 2003.
La marge bénéficiaire brute réalisée par BarcoView est de 51,1% contre 48,7% l’année précédente et contre 45% au cours du 3ème trimestre 2004. La marge d’EBITA est de 23%, comparé à 16% au cours du trimestre précédent et à 18,9% au cours du 4ème trimestre 2003.
Barco Media & Entertainment
Les ventes de cette division affichent une progression de 9% au 4ème trimestre 2004, principalement expliquée par la hausse de 23% des ventes sur le marché des événements (Events). Ce marché a connu une croissance organique au niveau mondial, tandis que les ventes réalisées par Folsom, une société acquise en janvier 2004, poursuivaient leur percée en Asie et en Europe. Le secteur du cinéma numérique a vu ses ventes bondir de près de 200%, en raison d’une croissance très importante en Asie et également en Europe. Les ventes sur le marché des médias ont accusé un recul de 14% par rapport au très bon résultat enregistré au 4ème trimestre 2003.
Le rapport commandes sur facturation du quatrième trimestre était de 1,03, avec une progression des commandes sur les marchés des événements et du cinéma numérique de 11% et 19% respectivement. Le secteur des médias enregistre un recul dans ses commandes au 4ème trimestre 2004 car certaines commandes ont été transférées sur le début de l’année 2005.
Les stocks étaient élevés en raison de la production temporaire simultanée et transitoire de murs LED en Chine et en Belgique et à cause de temps d’attente plus longs de la part des fournisseurs. Si l’on ajoute la dévaluation du dollar américain, cette situation a eu un effet négatif sur la marge bénéficiaire brute qui était de 27,5% au cours du dernier trimestre contre 34% au troisième trimestre 2004 et 35,6% au 4ème trimestre 2003. L’EBITA a également souffert des provisions pour créances douteuses sur le marché des événements. Il était de moins 7,1% contre 9% l’année précédente.
Barco Control Rooms
Avec des ventes de 34,3 millions d’euros, Barco Control Rooms (Barco Salles de Contrôle) a vu son chiffre d’affaires progresser de 22,5%. Les ventes ont été bonnes dans le monde entier et dans tous les secteurs mais particulièrement dans le secteur Trafic & Surveillance, alors que le marché du contrôle des processus témoigne d’un intérêt croissant pour les solutions offertes par la division Control Rooms.
Certaines commandes ont été transférées sur 2005, ce qui explique le faible rapport commandes sur facturation, à savoir 0,76. Entre-temps, de très belles commandes ont été enregistrées dans le secteur des salles de contrôle en janvier 2005.
Même si la marge bénéficiaire brute a augmenté légèrement de 42% au troisième trimestre 2004 à 42,7% au 4ème trimestre 2004, elle était encore soumise à forte pression, spécialement aux Etats-Unis mais également dans la zone euro. Elle était de 51,6% au 4ème trimestre 2003. Par conséquent, la marge d’EBITA est passée de 8,3% à 14,5% alors qu’elle s’élevait à 22% au 4ème trimestre 2003.
Barco Presentation & Simulation
Chez Barco Presentation & Simulation (Présentation et Simulation), les ventes affichent une hausse de 5,7% sur l’année précédente, grâce à l’augmentation de 14,1% enregistrée sur le marché de la Simulation, plus spécialement dans le secteur de la réalité virtuelle. Les ventes sur le marché de la Présentation ont accusé un léger recul de 4%.
Le rapport commandes sur facturation était de 0,96, avec des commandes en baisse de 12% en Simulation et de 22% en Présentation.
La marge bénéficiaire brute est passée de 45% au 3ème trimestre 2004 à 46,5%. Au 4ème trimestre 2003, la marge bénéficiaire brute était de 51%. Le bénéfice brut a subi l’effet négatif du faible dollar américain et de la forte pression des prix sur le marché de la Présentation. La marge d’EBITA est passée à 13,2% par rapport à 7,1% au 3ème trimestre 2004. Elle s’élevait à 18,8% au 4ème trimestre 2003.
BarcoVision
La division BarcoVision a enregistré des ventes en hausse de 19,4% sur l’année précédente, avec de bons résultats sur le marché textile ainsi que sur le marché des matières plastiques.
Les commandes ont affiché une croissance de 10,7% mais en raison du niveau élevé des ventes, le rapport commandes sur facturation était de 0,89. Le marché textile continue à accuser un retard au niveau des investissements.
La marge bénéficiaire brute est passée de 45% au 3ème trimestre 2004 à 47,8% au 4ème trimestre 2004. Elle était de 43% au 4ème trimestre 2003. La marge d’EBITA se situait à 18,2% grâce au volume de ventes plus élevé.
Barco Manufacturing Services
Le chiffre d’affaires et les commandes du trimestre ont pratiquement doublé par rapport à la même période de l’année précédente, sous l’impulsion de la réorganisation interne de Barco Manufacturing Services. La consolidation des postes de soudage automatique dans deux usines est maintenant terminée.
La marge d’EBITA, à moins 0,1%, a presque atteint le seuil de rentabilité.
CONFERENCE TELEPHONIQUE
Barco organisera une conférence téléphonique avec des investisseurs et des analystes le 17 février 2005, à partir de 17 heures, heure de Bruxelles (11h HAE), afin de discuter des résultats trimestriels. La conférence sera animée par M. Martin De Prycker, Chief Executive Officer de Barco, et par M. Antoon Van Petegem, Chief Financial Officer, et M. J.P. Tanghe, President Corporate Communication and Investor Relations.
Une retransmission de cette conférence téléphonique sera disponible sur le site web de la Société www.barco.com à 20 heures, heures de Bruxelles (14h HAE).
A PROPOS DE BARCO
Barco, une société internationale ayant son siège à Courtrai, Belgique, fournit des solutions de visualisation et d’affichage pour les marchés professionnels. Barco conçoit et développe des systèmes de visualisation grand écran, des systèmes de visualisation pour applications vitales et des systèmes d’inspection visuelle. La société exerce ses activités dans le monde entier et possède ses propres filiales pour la vente et le marketing, le service à la clientèle, la recherche & le développement, et la production en Europe, en Amérique du Nord et en Asie Pacifique.
Les actions ordinaires de Barco sont cotées à la bourse Euronext de Bruxelles. Les informations relatives aux actions sont disponibles sur Bloomberg sous le symbole BAR BB et sur Reuters, sous BARBt.BR. Barco fait partie du BEL 20 et de Next 150.
Vous trouverez des informations complémentaires ainsi que le rapport complet « 3 and 12 month period ended December 31, 2004 » (Trimestre et exercice clôturé au 31 décembre 2004) en visitant le site web de la société, www.barco.com.
Les informations comptables reprises dans ce communiqué de presse n’ont pas été vérifiées par le commissaire.
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